[가치주를 찾아라 #1] 이제 광고도 AI가 한다? AppLovin의 초강력 성장 비결

이제는 광고도 AI가 주도한다

 

인공지능이 세상을 지배할 거라는 예언은 틀린 말인 거 같아. 왜냐하면 벌써 AI가 지배하는 분야가 점점 증가하고 하고 있기 때문이지. 우리에게 익숙한 곳뿐만 아니라 다양한 기술과 과학, 산업분야에 AI가 이미 지배하고 있어. 오늘 알아볼 기업인 APPLOVIN도 많은 사람들이 모바일 광고 기술 분야의 산업으로 알고 있지만, 실제로는 최상급의 AI기술을 보유한 핵심산업이라고 볼 수 있어.

 

1. AppLovin은 어떤 회사?

AppLovin은 2012년에 설립된 미국의 모바일 광고 기술 기업으로 모바일 애플리케이션 개발자와 광고주를 위한 종합 플랫폼을 제공하고 있어. 주요 제품으로는 광고 수익 극대화를 위한 'MAX', 사용자 획득을 지원하는 'AppDiscovery', 그리고 분석 솔루션인 'Adjust' 등이 있지. 이러한 솔루션을 통해 개발자들은 글로벌 지원자와 연결하고 수익을 창출하며 성장을 이끌어갈 수 있는 구조를 만들어 가고 있어.

 

AppLovin의 핵심 산업은 모바일 광고 기술(AdTech) 분야라고 해. 모바일 게임 퍼블리싱과 앱 개발자를 위한 마케팅 솔루션을 제공하고 앱 내 광고와 사용자 맞춤형 타겟팅 솔루션을 주력으로 삼고 있어. 요즘은 무료로 제공하는 것들이 많잖아. 게임이나 만보기 같은 것들 말이야. 그런데 사실은 무료가 아니야. 왜냐하면 지속적으로 광고에 노출되면서 우리의 시간을 사용하고 있으니까. 개인적으로 돈보다 시간이 더 높은 가치를 가지고 있다고 생각하기 때문에 그런 것들을 별로 좋아하지 않아. 여하튼 AI 기반의 'Axon' 기술을 통해 광고 효율성을 높이고 있는데 2021년에는 트위터의 광고 중재 플랫폼인 MoPub을 인수하여 시장 점유율을 확대하고 있어. 

 

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2. AppLovin의 주가 차트와 상승 요인

트레이딩뷰 AppLovin 일봉차트

 

최근 주가 흐름이 상상 이상이야. 완전 코인시장 차트처럼 한 달 사이에 3배가 올랐어. 우수한 실적과 애널리스트의 목표주가 상향 등 호재가 있긴 했어도 요즘 주식이나 코인시장의 흐름은 정상적이지 않다는 생각이 많이 들어. 그 많은 자본은 어디서 흘러들어오는지, 이렇게까지 상승을 이어나갈 수 있는 저력이 무엇인지 가끔 혼란스럽기도 해. 뭐 어쨌든 성장 가능성이 높은 기업이니까 어느 정도 감안은 하더라도 언제나 주식 흐름은 체크하는 게 좋을 거 같아.

 

현재 380달러 선에서 거래가 되고 있고 단기이평선이 꺽이는 추세요. 조만간 장기이평선과 데드크로스를 이루면 하락할 가능성이 높다고 봐. 고려하고 있는 지지선은 320달러 선이고 너무 급격히 올랐기 때문에 280달러 언저리까지도 감안해야 하지 않을까 싶어. 주가가 꺽인다면 320달러 선부터 분할 매수가 좋을 거 같은데, 다음주부터 산타랠리가 시작할 걸 감안하면 450달러까지 찍을 수도 있을 거 같아. 하지만 이미 트럼프 대통령 당선으로 주가가 오른 상황이기 때문에 반드시 산타랠리가 일어날 거라 확정해서는 않돼. 전체적인 다음주 수요일 정도까지 주식 흐름을 잘 체크하면 좋겠어.

AppLovin IR자료, 2024년 3분기 요약

 

 

1. 3분기 실적 발표 및 주가 상승

2024년 11월 7일, AppLovin은 3분기 실적을 발표하며 매출 12억 달러와 주당순이익(EPS) 1.25달러를 기록했어. 이는 애널리스트 예상치를 각각 5.9%와 35% 상회하는 수치로 전년 대비 매출은 39%, 순이익은 300%나 증가한 수치야. 이러한 성과로 11월 7일 주가는 시간외 거래에서 27% 급등하기도 했어. AppLovin은  AXON 모델이 자가 학습을 통해 계속 개선되고 있으고 엔지니어링 팀의 기술 향상 지속적으로 이루어지고 있다는 자신감을 내비쳤는데 4분기 실적도 기대할 수 있을 거 같아.

 

2. 주요 주주의 대규모 주식 매각

2024년 11월 21일, AppLovin의 주요 주주인 KKR Denali Holdings L.P.는 약 16억 3천만 달러 규모의 주식을 매각했어. 실로 어마어마한 금액이야. 이번 거래는 주당 305.57달러에서 329.06달러 사이의 가격으로 이루어졌는데, 이로 인해 KKR의 보유 주식 수는 68,037주로 감소했다고 해. 올해 초 대비로만 보아도 700% 수익실현을 할만도 한 거 같아. 그렇다고 Applovin의 주가가 크게 감소한 것도 아니고 오히려 상승을 이어가고 있어. 2028년과 2030년 만기의 기존 선순위 담보부 대출 상환을 위해 선순위 채권 발행 계획을 발표했는데, 이 거래의 공동 주간사는 J.P. Morgan Securities LLC, BofA Securities, Inc., 모건 스탠리 & Co. LLC 등 주요 전문 투자업체들로 구성되어 있어. 게다가 높은 투자 등급을 획득한 후 모든 무담보 부채 자본 구조로 전환하면서 재무적 유연성을 높일 것으로 예상하고 있어.

 

3. 애널리스트들의 긍정적 평가와 목표 주가 상향

AppLovin의 강력한 실적 발표 이후 여러 애널리스트들은 목표 주가를 상향 조정했어. Daiwa Securities는 AppLovin의 등급을 '중립'에서 '아웃퍼포먼스'으로 상향하고, 목표 주가를 기존 80달러에서 280달러로 크게 올렸지. 최근에는 Stifel이 주가 목표 가격을 250달러에서 435달러로 한 단계 더 상향 조정했어. 현재 주가가 380달러 선이니까 아직도 15% 정도 더 상향할 수 있다는 의견이지. 어쨌건 산타랠리나 본격적인 트럼프 정권을 감안한 목표주가이니 참고했으면 해.

 

AppLovin IR자료, 재무상태표

 

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3. AppLovin의 강점

1) 광범위한 사용자 기반 : AppLovin은 일일 활성 사용자 수가 14억 명 이상으로 이를 통해 광고주와 개발자에게 방대한 소비자를 제공하고 있어. 14억 명에 1원씩만 계산해도 이게 돈이 얼마인지...... 광고에 들어가는 돈이 얼마나 크고 중요한지 다시 한 번 느끼게 되는 부분이야.

 

2) AI 기술 활용 : 'Axon'과 같은 AI 기반 기술을 통해 광고 타겟팅과 효율성을 향상시켜 광고주와 개발자 모두에게 높은 가치를 제공하고 있어.  홈페이지에 들어가면 직접 체험해 볼 수 있는데 본인의 SNS이나 유튜브 채널이 있다면 한 번쯤 시도해 보는 것도 좋을 것 같아. 나도 유튜브 채널이 하나 있는데 유튜브에서 제공하는 광고를 돌린 적이 있거든. 확실히 광고효과가 좋긴해. 추후에 채널을 더 키워서 AppLovin의 서비스도 이용해 볼 생각이야.

 

3) 다양한 솔루션 포트폴리오 : 광고 수익화, 사용자 획득, 데이터 분석 등 다양한 솔루션을 통해 개발자와 광고주의 다양한 요구를 충족시켜 주고 있어. 사실 이런 전문적인 부분은 관련자가 아니라면 이해하기 어려울 수 있어. 하지만 AppLovin에서 제공하는 서비스를 이용해 정확한 데이터 기반의 정보를 얻을 수 있지. 요즘은 작은 데이터 하나도 돈이 되는 시대이기 때문에 앞으로도 더 유망한 산업이 아닐까 싶어.

 

4. AppLovin의 약점

AppLovin이 가진 한계점도 존재해. 첫째는 산업내 경쟁이 심화되고 있는 거야. 모바일 광고 시장에서 구글, 메타 등 거대 기업들과의 경쟁이 치열하기 때문에 시장 점유율 확대에 어려움이 있을 수 있어. 개인정보 보호와 관련된 규제 변화, 특히 애플의 IDFA 정책 변경 등은 AppLovin의 광고 수익 모델에 영향을 줄 수 있고, MoPub 등 인수한 기업과의 통합 과정에서 발생할 수 있는 운영상의 문제는 기업 효율성에 부정적 영향을 미칠 수 있어. 이 부분은 잘 개선하고 있지만 큰 기업들과의 경쟁에서 살아남기 위한 핵심 역량은 꾸준히 발전시켜 나가야 할 거 같아.

 

AppLovin 홈페이지, 각종 뉴스와 주식 정보

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트럼프 대통령의 당선에 따라 해외 시장에서의 광고 수익에 대한 과세 강화나 규제 변화는 수익성에 부정적 영향을 줄 수 있어. 하지만 트럼프 행정부는 기술 산업에 대한 규제 완화를 추진할 가능성이 높기 때문에 AppLovin에게 긍정적인 환경을 조성할 수 있을 거 같아.

 

AppLovin은 모바일 광고 기술 분야에서 AI 기반 솔루션과 광범위한 사용자 기반을 통해 강력한 입지를 구축하고 있어. 트럼프 대통령의 당선으로 인한 보호무역주의 강화, 기술 산업에 대한 규제 변화, 중국과의 무역 갈등 등은 AppLovin의 글로벌 비즈니스 전략에 영향을 미칠 수 있기 때문에 정책 변화도 틈틈이 체크할 필요성이 있을 거 같아. 급등하는 주식의 날을 잡지말고 자신이 분석한 결과를 바탕으로 현명한 투자 했으면 좋겠어.

 

긴 글 읽어줘서 고마워. 오늘도 건강하고 부자되는 하루 보내~^^